等权重配置标普500指数ETF、纳指100ETF、道琼斯工业指数ETF，三个指数基金占了整个投资组合72仓位，8%持有黄金ETF、8%持有比特币ETF。我们今天就来具体分析一下万斯持仓的美股的这三个指数基金，投资美股指数基金，怎么配置比较好，万斯这样等权重配置收益如何？
首先我们要了解这三个指数的编制规则:
- 标普500指数，该指数成份股包括了美国500 家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。
- 纳斯达克100指数是美国纳斯达克100支最大型本地及国际非金融类上市公司组成的股市指数，在成份股中并没有金融机构。
- 道琼斯工业平均指数是在美国证券交易所上市的 30 家著名公司的价格加权衡量股票市场指数。道琼斯工业平均指数不是按公司的市值加权，而是每个组成公司的一股股票价格总和后的平均值。虽然该指数名称中有“工业”二字，但随着时间的推移，许许多多其他类型的公司股票也被添加到指数中，现今构成企业大多已与工业不再相关。
三个指数基金持股情况分析
道琼斯工业平均指数DIA与标普500指数SPY。标普500包含有道琼斯指数的30只股票，权重重叠度27%；
- 前10大重叠持股情况
道琼斯ETFDIA与纳指100ETFQQQ
- 重叠持股市值权重
- 重叠持股仅有7只，这是前5大重叠持股
QQQ与SPY
- 85重叠持股数量，QQQ的 101 只股票中有85.9%属于 SPY，SPY的 502 只股票中也有17.2%属于 QQQ
- QQQ与SPY重叠持股
- QQQ与SPY持股差异
通过持股分析，我们可以得出结论：
- SPY包含了道琼斯指数的30只个股和纳斯达克100指数的绝大部分个股；
- 纳斯达克100指数和标普500指数按市值权重编制，道琼斯按价格等多种因素编制;
- 标普 500 指数被广泛认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标,如果分享美股市场收益，持有标普500指数即可，如果要加配道琼斯或者纳指100指数里面的个股，就再配置这两个指数基金。
下面我们来看看不同的配置业绩表现如何，我将分为四个投资组合来看对比近10年的业绩表现：
- 投资组合1：万斯的配置，等权重配置标普500指数ETF、纳指100ETF、道琼斯工业指数ETF；
- 投资组合2.100%配置SPY;
- 投资组合3.100%配置QQQ；
- 投资组合4.50%QQQ、50%SPY.
蓝色线QQQSPYDIA等权重配置，绿色线是100%配置SPY.灰色线是100%配置QQQ。
蓝色线QQQSPYDIA等权重配置，绿色线QQQSPY等权重配置
四种投资组合分析结果 (2015 年 1 月 - 2024 年 6 月)
通过对比得出：1.最近10年全额配置QQQ，收益最高。不过，我们不要忘了，历史上，2000年科技股破裂后，纳斯达克综合指数2015年才回到2000年高点：
纳斯达克指数
标准普尔2008年就回到了2000年高点：
标普500指数
最后，指数化投资的精髓是:持股分散，获取整个市场平均收益。而标普500指数基金，能够代表美股市场平均收益的指数。
标普500指数基金历史涨幅
为什么长期投资美股能赚钱？
1、美股供求不平衡，股票回购+并购的需求大于股票融资的供应：
2、全球聪明前持续流入美股：
3、美股强大的盈利能力，美股长期上涨靠盈利推动，投机（估值）收益所占份额不多：
4、长期投资持有股票收益最高：
5、持有美股正确的做法是持有不变：
如果要投资美股，那么选择标普500指数基金才是正确的指数投资决策。道琼斯指数、纳斯达克100指数、罗素2000指数都不能代表美股市场平均收益。具体怎么配置，根据您自身的偏好来决定，没有最优配置方案。
