来源：新浪基金∞工作室
华夏科技龙头两年持有期混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少12.3%，净资产微增1.8%，净利润为1.37亿元，当期发生的基金应支付的管理费为1092.7万元。这些关键数据的背后，反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读。
主要财务指标：利润与净值的起伏
本期利润与已实现收益
2024年，华夏科技龙头两年持有混合本期利润为136,696,689.22元，而2023年同期（基金合同生效日至2023年12月31日）为 -267,948,847.26元，实现了扭亏为盈。本期已实现收益为30,277,619.12元，2023年同期为 -220,064,020.38元 ，同样有显著改善。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好成效。
| 期间 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 136,696,689.22 | 30,277,619.12 |
| 2023年4月27日 - 2023年12月31日 | -267,948,847.26 | -220,064,020.38 |
基金净值表现
2024年基金份额净值增长率为16.06%，但同期业绩比较基准增长率为18.24%，基金跑输业绩比较基准2.18个百分点。从长期看，自基金转型起至今，基金份额累计净值增长率为 -7.32%，业绩比较基准收益率为6.49%，差距更为明显。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 16.06% | 18.24% | -2.18% |
| 自基金转型起至今 | -7.32% | 6.49% | -13.81% |
期末数据
2024年末，期末可供分配利润为 -641,987,925.49元，较2023年末的 -830,554,130.88元有所增加，意味着可用于分配给投资者的利润亏损幅度减小。期末基金资产净值为1,040,778,560.72元，较2023年末的1,022,345,852.13元增长了1.8% 。
| 指标 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | -641,987,925.49 | -830,554,130.88 | 22.7% |
| 期末基金资产净值 | 1,040,778,560.72 | 1,022,345,852.13 | 1.8% |
投资策略与业绩表现：科技赛道的布局与挑战
投资策略分析
基金自成立以来专注投资受益于创新驱动的科技成长型企业，2024年重点配置在半导体、消费电子、人工智能、信创国产化为代表的数字经济方向，围绕“人工智能 +”在AI算力、终端、应用等领域布局。同时，配置了碳中和方向以及创新药、军工等战略新兴方向。上半年加仓AI基础设施与消费电子，三季度末开始布局顺经济周期的内需优质标的等，四季度对部分涨幅较大的电子半导体标的止盈。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现了盈利，但跑输业绩比较基准。这可能与市场风格变化、行业轮动以及具体投资标的的表现有关。例如，在某些细分科技领域，若行业竞争加剧或技术突破不及预期，可能影响相关投资标的的收益，进而影响基金整体业绩。
费用与成本：管理与托管费用稳定
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为10,927,407.59元，较2023年同期的11,157,774.54元略有下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,291,430.23元，应支付基金管理人的净管理费为6,635,977.36元。基金管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年4月27日 - 2023年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 10,927,407.59 | 11,157,774.54 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 4,291,430.23 | 4,388,669.36 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 6,635,977.36 | 6,769,105.18 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,821,234.60元，2023年同期为1,859,629.14元，同样略有下降。基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。托管费的稳定支出，反映了托管人在保障基金资产安全与合规运作方面的持续作用。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年4月27日 - 2023年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,821,234.60 | 1,859,629.14 |
投资组合：股票主导，行业分散
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比最高，为78.58%，金额达858,330,442.63元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占13.65%，其他各项资产占7.77%。这种资产配置结构体现了基金对股票市场的较高关注度，期望通过股票投资获取主要收益。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 858,330,442.63 | 78.58 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 149,045,288.66 | 13.65 |
| 其他各项资产 | 84,896,393.70 | 7.77 |
股票投资明细
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细来看，前十大重仓股涵盖半导体、新能源、军工等多个科技相关领域。如长电科技、海光信息、中航沈飞等，反映了基金在科技板块的广泛布局。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600584 | 长电科技 | 83,726,226.00 | 8.04 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 61,262,612.10 | 5.89 |
| 3 | 600760 | 中航沈飞 | 58,320,696.32 | 5.60 |
份额变动与持有人结构：份额减少，个人投资者为主
开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为1,852,899,983.01份，期末为1,625,321,055.50份，减少了227,578,927.51份，减少比例为12.3%。本报告期基金总申购份额为8,625,280.27份，总赎回份额为236,204,207.78份，赎回规模远大于申购规模。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,852,899,983.01 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,625,321,055.50 |
| 本报告期基金总申购份额 | 8,625,280.27 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 236,204,207.78 |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为14,471户，户均持有基金份额112,315.74份。机构投资者持有份额1,339,829.06份，占总份额比例0.08%；个人投资者持有份额1,623,981,226.44份，占总份额比例99.92%，表明该基金主要由个人投资者持有。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 1,339,829.06 | 0.08% |
| 个人投资者 | 1,623,981,226.44 | 99.92% |
风险与展望：警惕外部冲击，关注产业机会
风险因素
基金管理人提到，2025年需警惕外部黑天鹅带来的负面冲击，如全球右翼化驱动世界分裂度加深，美国政策变化可能影响全球经济和金融市场。国内方面，尽管政策积极，但经济增长需多方位合力，若经济不能顺利落入顺周期轨道，股票投资可能仍面临挑战。
展望与机会
展望2025年，基金管理人认为产业投资机会包括新质生产力（如AI终端与应用、AI算力）、国民经济循环（国产化、刺激有效需求）、高水平对外开放（一带一路出海、面向发达地区出海）等方向。投资者可关注基金在这些领域的布局调整，以及能否抓住相关投资机会提升业绩。
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